Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ επιταχύνεται τον Ιανουάριο, οι καταναλωτικές δαπάνες αυξάνονται

ΝΕΑ ΥΟΡΚΗ Οι καταναλωτικές δαπάνες των ΗΠΑ ανέκαμψαν απότομα τον Ιανουάριο εν μέσω ισχυρής αύξησης του εισοδήματος, ενώ ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε, γεγονός που θα μπορούσε να εντείνει τους φόβους των χρηματοπιστωτικών αγορών ότι η Federal Reserve θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι το καλοκαίρι.

Ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), που παρακολουθείται από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για τη νομισματική πολιτική, εκτοξεύτηκε κατά 0,6% τον περασμένο μήνα, μετά από άνοδο 0,2% τον Δεκέμβριο. Στους 12 μήνες έως τον Ιανουάριο, ο δείκτης τιμών PCE επιταχύνθηκε 5,4% μετά την άνοδο 5,3% τον Δεκέμβριο.

Εξαιρουμένων των ασταθών συστατικών τροφίμων και ενέργειας, ο δείκτης τιμών PCE αυξήθηκε 0,6% μετά την άνοδο 0,4% τον Δεκέμβριο. Ο λεγόμενος βασικός δείκτης τιμών PCE αυξήθηκε 4,7% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο μετά από άνοδο 4,6% τον Δεκέμβριο.

ΑΝΤΙΔΡΑΣΗ ΑΓΟΡΑΣ:

ΜΕΤΟΧΕΣ: Εκτεταμένες απώλειες στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρηματιστηριακού δείκτη των ΗΠΑ. ΟΜΟΛΟΓΙΑ: Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκαν.FOREX: Το δολάριο ΗΠΑ επέκτεινε τα κέρδη έναντι του ευρώ και του γιεν.

ΣΧΟΛΙΑ:

BRIAN JACOBSEN, SENIOR INVESTMENT Strategist, ALLSPRING GLOBAL INVESTMENTS, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN

"Ειλικρινά, εκπλήσσομαι που οι άνθρωποι εξεπλάγησαν από τα στοιχεία της PCE. Γνωρίζαμε ήδη ότι οι λιανικές πωλήσεις τον Ιανουάριο ήταν υψηλότερες από ό,τι αναμενόταν. Γνωρίζαμε επίσης από τα στοιχεία του ΔΤΚ ότι ο πληθωρισμός ήταν υψηλότερος από τον αναμενόμενο. Υπήρχαν μερικές ενημερωτικές λεπτομέρειες, όπως η ισχυρό κέρδος στους μισθούς. Πιθανότατα θα δούμε μια αντιστροφή αυτών των ισχυρών αριθμών Ιανουαρίου όταν βγουν τα νούμερα του Φεβρουαρίου. Αυτό μοιάζει περισσότερο με ένα χτύπημα ταχύτητας στον δρόμο προς τον αποπληθωρισμό παρά με μια αλλαγή στην τάση."

"Έχουμε λοιπόν υψηλότερο CPI, υψηλότερο PPI και πολύ υψηλότερο PCE, και η γρήγορη αντίδραση είναι μεγάλη πτώση σήμερα."

"Υπήρξε μια έκρηξη δαπανών και αυτό δεν αρέσει στη Fed. Προσπαθούν να επιβραδύνουν την οικονομία για να επιβραδύνουν τον πληθωρισμό και η αγορά το βλέπει αυτό ως ένδειξη για πιθανή διατήρηση των επιτοκίων υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Είχαμε έξι μήνες Ο ΔΤΚ μειώθηκε, κάτι που ήταν θετικό, επομένως πρέπει να συνέβαινε κάτι τον περασμένο ή δύο μήνες με αυτούς τους υψηλότερους αριθμούς στις καταναλωτικές δαπάνες».

"Όταν η Fed λέει ότι εξαρτώνται από τα δεδομένα, τώρα είναι όλα σχετικά με τα δεδομένα. Έχουμε 10ετές Δημόσιο (απόδοση) κοντά στο 4%, αφού μειώθηκε νωρίτερα και αυτό ασκεί πίεση στα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Το δολάριο είναι ισχυρότερο και για Τα πολυεθνικά κέρδη, μάλλον (θα) είχαν πιο αδύναμο δολάριο. Έχουμε δει αρκετά χαμηλά κέρδη από μεγάλες εταιρείες ως επί το πλείστον, και με όλο το πλαίσιο εδώ, είναι δύσκολο να έχουν νόημα οι υψηλότερες αποτιμήσεις».

"Έχουμε VIX υψηλότερο, αποδόσεις υψηλότερες, η αγορά δείχνει χαμηλότερη - συνολικά για εμάς αυτό είναι μια κίνηση εκτός κινδύνου - με όλους τους δείκτες χαμηλότερους τις τελευταίες τρεις εβδομάδες επιπλέον. Οι αρκούδες πιθανώς επευφημούν καθώς αυτό αρχίζει να φαίνεται λιγότερο και λιγότερο σαν μια νέα ανοδική αγορά και μάλλον μια άλλη αναπήδηση/συμπίεση σε μια bear market."

GENE GOLDMAN, CHIEF INVESTMENT OFFICE AT CETERA INVESTMENT MANAGEMENT, EL SEGUNDO, CA

"Οι τίτλοι και οι βασικοί αριθμοί PCE ήταν πολύ πάνω από τις προσδοκίες. Αυτό που μας ανησυχεί περισσότερο είναι ότι τα δεδομένα από την τελευταία συνεδρίαση της Fed ήταν εξαιρετικά ισχυρά. Εάν η Fed είχε αυτά τα δεδομένα στην τελευταία συνεδρίαση, πιθανότατα θα είχαν αυξήσει κατά 50 bps και ο τόνος από τη συνέντευξη Τύπου θα ήταν πολύ διαφορετικός».

"Η αντίδραση της αγοράς είναι κατάλληλη. Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου αυξάνεται και οι μετοχές πέφτουν επειδή αυτό υποδηλώνει ότι η Fed θα είναι επιθετική για περισσότερο από ό,τι ήλπιζε η αγορά."

"Η μεγάλη έκπληξη ήταν ότι ενώ οι προσωπικές δαπάνες ήταν υψηλότερες από το αναμενόμενο, αλλά το ποσοστό αποταμίευσης αυξήθηκε. Αν και τα παλιά του δεδομένα συνεχίζουν να επιβεβαιώνουν ότι η οικονομία ήταν ισχυρή. Εάν η Fed το γνώριζε αυτό, θα ήταν πιο επιθετική."

"Θα έλεγα ότι υπάρχουν 50 μονάδες βάσης στο τραπέζι, αλλά έχουμε πολλά δεδομένα από τώρα μέχρι τη συνάντηση του Μαρτίου. Η γραφική παράσταση με κουκκίδες θα είναι υψηλότερη."

RANDY FREDERICK, MANAGING DIRECTOR, TRADING AND DIRIVATIVES, CHARLES SCHWAB, TEXAS"Περίμενα ότι ο αριθμός θα ήταν καυτός και νομίζω ότι οι μετοχές, αφού ήταν αρκετά αδύναμες τις τελευταίες πέντε ή έξι συνεδρίες, περίμενα ότι θα ήταν επίσης λίγο υψηλός και Αυτό είναι συνεπές με αυτό που είδαμε νωρίτερα για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (και) τον δείκτη τιμών παραγωγού, επομένως δεν με εκπλήσσει." "Έχουμε ήδη δει μια αύξηση στην πιθανότητα αύξησης επιτοκίων κατά δύο συναντήσεις από τώρα." "Θα έλεγα στο ελάχιστο αυτή τη στιγμή, οι πιθανότητες είναι πολύ υψηλές ότι θα έχουμε ακόμη τρεις αυξήσεις στα επιτόκια τριμήνου στις επόμενες τρεις συνεδριάσεις της FOMC, και αυτό απλώς ενισχύει αυτό που χρηματοδοτεί η Fed Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μάς λένε ήδη τις τελευταίες δύο εβδομάδες ότι, ενώ είδαμε κάπως μια παύση στον πληθωρισμό, σίγουρα δεν έχει τελειώσει και τώρα βλέπουμε πραγματικά μια μικρή ανάκαμψη σε αυτόν».

BILL ADAMS, CHIEF ECONOMIST, COMERICA BANK, DALLAS, TEXAS

"Το αποφασιστικό στοιχείο είναι ότι η οικονομία εξακολουθεί να αναπτύσσεται σταθερά. Ο συνολικός πληθωρισμός αυξήθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο, επομένως αυτό είναι ένα επιπλέον σημάδι ότι ο πληθωρισμός είναι σταθερός στις αρχές του 2023, καθιστώντας πιο πιθανό ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα."

"Ο πιο κολλητός πληθωρισμός είναι στις αρχές του 2023, τόσο περισσότερο η Fed θα βάλει το πόδι της στο πεντάλ φρένου φέτος για να επιβραδύνει τη δυναμική. Αυτό είναι πρόσθετη απόδειξη ότι η Fed θα είναι πιο επιθετική στα επιτόκια, κάτι που είναι αντίθετος άνεμος για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου».

PRIYA MISRA, HEAD, GLOBAL RATES STRATEGY, TD SECURITIES, ΝΕΑ ΥΟΡΚΗ

"Η ισοπέδωση της καμπύλης αποδόσεων έχει νόημα, το μπροστινό μέρος. Η πίεση στη Fed παραμένει υψηλή. Αυτό αυξάνει την πίεση στη Fed να συνεχίσει. Έχουν σαφώς δουλειά να κάνουν για να επιβραδύνουν την οικονομία και να επαναφέρουν τον πληθωρισμό 2%».

«Αυτά δεν είναι καλά νέα για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, επειδή αυτό θα συνεχίσει να πιέζει τη Fed».

"Μπορεί να ασκήσει πίεση στο εάν θα πάνε 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο. Αυτό θα είναι μια συζήτηση για την αγορά. Αυξάνουν το μέγεθος των αυξήσεων; Αυτό θα είναι στο επίκεντρο."

PHIL BLANCATO, ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ, LADENBURG THALMANN ASSET MANAGEMENT, ΝΕΑ ΥΟΡΚΗ"Αυτός ο αριθμός PCE που για μένα είναι ζωτικός αριθμός, είναι ο κορυφαίος προτιμώμενος μετρητής της Fed για τη μέτρηση του πληθωρισμού υποδηλώνει ξεκάθαρα ότι η Fed έχει περισσότερα να κάνει τώρα. πιθανώς κατά το ήμισυ του 1% αύξηση τον Μάρτιο." "Η Fed εξαρτώνται από τα δεδομένα και είναι κάπως προσεκτικοί για να μην υπερβούν, αλλά η καλή πιθανότητα 1/2 του 1% (αύξηση) τον Μάρτιο και στη συνέχεια μοιάζουν με μια άνοδος Μαΐου και ή Ιουνίου."

PETER CARDILLO, CHIEF MARKET ECONOMIST, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, ΝΕΑ ΥΟΡΚΗ

"Ο αριθμός είναι υψηλότερος από το αναμενόμενο. Θα δούμε πίεση στις αποδόσεις και θα δούμε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών να πέφτουν."

"Η Fed πιθανότατα θα είναι πιο επιθετική. Το αν αυτό μεταφράζεται σε μια αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο μένει να φανεί. Αλλά είναι πιθανό να δούμε άλλες τρεις αυξήσεις επιτοκίων και ο κύκλος σύσφιξης είναι πιθανό να τελειώσει στο δεύτερο το μισό του έτους».

«Αυτά είναι άσχημα νούμερα και αυτός είναι ο προτιμώμενος δείκτης της Fed, επομένως θα πρέπει να περιμένουμε επιθετικότητα μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του έτους».

"Η οικονομία παραμένει ισχυρή. Ο παράγοντας που προκαλεί έκπληξη είναι ο καταναλωτής. Οι καταναλωτές ξοδεύουν."