Μικρή ανακούφιση για τους καταναλωτές των ΗΠΑ, καθώς τα κολλώδη ενοίκια διατηρούν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδ
ΟΥΑΣΙΝΓΚΤΟΝ - Οι τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκαν σταθερά τον Φεβρουάριο, καθώς οι Αμερικανοί αντιμετώπιζαν επίμονα υψηλότερο κόστος για τα ενοίκια, θέτοντας ένα δίλημμα για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, της οποίας η μάχη κατά του πληθωρισμού περιπλέκεται από την κατάρρευση δύο περιφερειακών τραπεζών.
Οι οικονομολόγοι διαφώνησαν σχετικά με το εάν η έκθεση του υπουργείου Εργασίας την Τρίτη, η οποία επίσης έδειξε ότι οι υποκείμενες τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν με τη μεγαλύτερη αύξηση σε πέντε μήνες, θα ανάγκαζε τη Fed να δώσει προτεραιότητα στον έλεγχο του πληθωρισμού ή να επικεντρωθεί στη σταθερότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Κάποιοι περίμεναν αύξηση των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας, ενώ άλλοι πίστευαν ότι η παύση στον ταχύτερο κύκλο σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ από τη δεκαετία του 1980 ήταν πιθανή όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συναντηθούν την επόμενη Τρίτη και Τετάρτη. Οι ρυθμιστικές αρχές έχουν λάβει μέτρα έκτακτης ανάγκης για να ενισχύσουν την εμπιστοσύνη στο τραπεζικό σύστημα μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Bank στην Καλιφόρνια και της Signature Bank (NASDAQ:SBNY) στη Νέα Υόρκη.
«Η Fed θα πρέπει να διαλέξει το δηλητήριό της, να ανεχτεί λίγο πληθωρισμό για να δει εάν η τρέχουσα σειρά αυξήσεων επιτοκίων της θα ισχύσει και θα σταματήσει ή θα συνεχίσει την πεζοπορία και θα αντιμετωπίσει την οικονομική αστάθεια που προκαλείται από τις δικές της πολιτικές αποφάσεις», είπε ο Τζέιμι. Cox, διευθύνων συνεργάτης του Harris Financial Group στο Ρίτσμοντ της Βιρτζίνια.
Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αυξήθηκε 0,4% τον περασμένο μήνα μετά την επιτάχυνση 0,5% τον Ιανουάριο. Το Shelter, το οποίο περιλαμβάνει ενοίκια καθώς και καταλύματα σε ξενοδοχεία και μοτέλ, αντιπροσώπευε περισσότερο από το 70% της αύξησης του ΔΤΚ.
Αν και οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν κατά 0,4%, το κόστος των τροφίμων που καταναλώνονται στο σπίτι αυξήθηκε κατά 0,3%, η μικρότερη αύξηση από τον Μάιο του 2021. Υπήρξε άλμα 1,0% στο κόστος των μη αλκοολούχων ποτών. Οι τιμές στα φρούτα και τα λαχανικά αυξήθηκαν μέτρια.
Όμως το κρέας κόστισε λιγότερο και οι τιμές των αυγών μειώθηκαν κατά 6,7%, προσφέροντας κάποια ανακούφιση στους καταναλωτές, των οποίων η αγοραστική δύναμη έχει διαβρωθεί από τον πληθωρισμό. Ενώ οι τιμές της βενζίνης αυξήθηκαν 1,0%, το κόστος του φυσικού αερίου μειώθηκε κατά 8,0%, τη μεγαλύτερη πτώση από τον Οκτώβριο του 2006.
Τους 12 μήνες έως τον Φεβρουάριο, ο ΔΤΚ αυξήθηκε 6,0%, σημειώνοντας τη μικρότερη ετήσια αύξηση από τον Σεπτέμβριο του 2021. Ο ΔΤΚ αυξήθηκε 6,4% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο.
Ο ετήσιος ΔΤΚ κορυφώθηκε στο 9,1% τον Ιούνιο, που ήταν η μεγαλύτερη αύξηση από τον Νοέμβριο του 1981. Η αύξηση του ΔΤΚ τον Φεβρουάριο ήταν σύμφωνη με τις προσδοκίες των οικονομολόγων.
Παρά τα σημάδια μετριοπάθειας, ο μηνιαίος πληθωρισμός εξακολουθεί να αυξάνεται με διπλάσιο ρυθμό από εκείνον που λένε οι οικονομολόγοι ότι είναι απαραίτητος για να επανέλθει ο πληθωρισμός στο στόχο του 2% της Fed.
Οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν άνοδο, με τους επενδυτές να στοιχηματίζουν σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης ως το πιο πιθανό αποτέλεσμα την ερχόμενη Τετάρτη. Το δολάριο κέρδισε έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων. Οι τιμές του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ μειώθηκαν.
ΙΣΧΥΡΟΣ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ
Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ είπε στους νομοθέτες την περασμένη εβδομάδα ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ πιθανότατα θα χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια περισσότερο από το αναμενόμενο, οδηγώντας τις χρηματοπιστωτικές αγορές να αναμένουν ότι η αύξηση των επιτοκίων κατά μισή ποσοστιαία μονάδα θα ήταν στο τραπέζι την επόμενη εβδομάδα.
Ωστόσο, αυτές οι προσδοκίες επιστράφηκαν στις 25 μονάδες βάσης, αφού η απασχόληση της Παρασκευής έδειξε μια ακόμη σφιχτή αγορά εργασίας, αλλά ψυχρό πληθωρισμό των μισθών.
Ενώ οι χρηματοπιστωτικές αγορές την Τρίτη εξακολουθούσαν να αναμένουν αύξηση κατά τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch του Ομίλου CME (NASDAQ:CME), ο φόβος της μετάδοσης από την τραπεζική κρίση οδήγησε ορισμένους οικονομολόγους, συμπεριλαμβανομένων εκείνων της Goldman Sachs (NYSE:GS), να πιστεύουν ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα. Η Fed αύξησε το βασικό της επιτόκιο μίας ημέρας κατά 450 μονάδες βάσης από τον περασμένο Μάρτιο από το επίπεδο σχεδόν μηδέν στο τρέχον εύρος 4,50%-4,75%.
«Καταχωρήστε αυτό για να το ξανασκεφτείτε μετά την καθίζηση των αγορών», δήλωσε ο Chris Low, επικεφαλής οικονομολόγος της FHN Financial στη Νέα Υόρκη. «Υπάρχει ακόμη σαφώς αρκετός πληθωρισμός για να διατηρήσει τη Fed ενεργή, ακόμα κι αν η επιτροπή (καθορισμού πολιτικής) πρέπει πρώτα να πραγματοποιήσει μια ή δύο συναντήσεις για να ηρεμήσει τις αγορές».
Εξαιρουμένων των ασταθών συστατικών τροφίμων και ενέργειας, ο ΔΤΚ αυξήθηκε 0,5%, το μεγαλύτερο κέρδος από τον Σεπτέμβριο, μετά την άνοδο 0,4% τον Ιανουάριο. Μια αύξηση 0,7% στο ισοδύναμο ενοίκιο των ιδιοκτητών (OER), ένα μέτρο του ποσού που θα πλήρωναν οι ιδιοκτήτες σπιτιού για να νοικιάσουν ή θα κέρδιζαν από την ενοικίαση της ιδιοκτησίας τους, ήταν ο κύριος μοχλός της αύξησης του λεγόμενου βασικού ΔΤΚ.
Η άνοδος του OER τον περασμένο μήνα αντιστοιχούσε με την άνοδο του Ιανουαρίου. Με
Ανεξάρτητα μέτρα που δείχνουν τα ενοίκια σε πτωτική τροχιά, ορισμένοι αναλυτές ανησυχούν ότι η στέγαση υπερεκτίμησε τον βασικό ΔΤΚ. Τα μέτρα ενοικίου στον ΔΤΚ τείνουν να υστερούν σε σχέση με τους ανεξάρτητους δείκτες.
«Το κόστος στέγασης μειώνεται, ωστόσο η λανθασμένη μεθοδολογία χρήσης παρωχημένων μισθώσεων, τα σημερινά δεδομένα δείχνουν ένα άλλο αστείο μεγάλο άλμα στο κόστος στέγασης», δήλωσε ο Bryce Doty, ανώτερος διευθυντής χαρτοφυλακίου στην Sit Fixed Income Advisors στη Μινεάπολη της Μινεσότα. «Η πραγματικότητα είναι τα ενοίκια και οι τιμές των κατοικιών μειώνονται, έτσι ο βασικός ΔΤΚ πλησιάζει το 3,5% ετησίως».
Με τα δωμάτια ξενοδοχείων και μοτέλ να κοστίζουν επίσης περισσότερο, και τους ναύλους των αεροπορικών εταιρειών να ανακάμπτουν 6,4% μετά από τέσσερις συνεχόμενες μηνιαίες μειώσεις, οι τιμές των υπηρεσιών αυξήθηκαν κατά 0,5%. Αυτό ακολούθησε την αύξηση 0,6% τον Ιανουάριο. Χωρίς τα ενοίκια, οι υπηρεσίες σημείωσαν άνοδο 0,1% μετά την άνοδο 0,6% τον Φεβρουάριο.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς των οικονομολόγων, οι τιμές των βασικών υπηρεσιών εκτός στέγης αυξήθηκαν κατά 0,5% μετά την άνοδο 0,4% τον Ιανουάριο. Αυτές οι τιμές παρακολουθούνται από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής για να μετρηθεί η πρόοδός τους στον περιορισμό του πληθωρισμού.
Η ανοδική πίεση στο συνολικό πυρήνα του πληθωρισμού ήταν παρά την όγδοη συνεχή μηνιαία πτώση των τιμών των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων και φορτηγών. Με τις τιμές των δημοπρασιών να αυξάνονται τους τελευταίους μήνες, οι οικονομολόγοι αναμένουν ανάκαμψη τον Μάρτιο.
Οι τιμές των ενδυμάτων αυξήθηκαν και τα έπιπλα και οι εργασίες οικιακής χρήσης κοστίζουν περισσότερο. Ωστόσο, οι τιμές των βασικών αγαθών παρέμειναν αμετάβλητες μετά την άνοδο τον Ιανουάριο για πρώτη φορά από τον Αύγουστο.
Στους 12 μήνες έως τον Φεβρουάριο, ο βασικός ΔΤΚ σημείωσε άνοδο 5,5%. Αυτή ήταν η μικρότερη άνοδος από τον Δεκέμβριο του 2021 και ακολούθησε την άνοδο 5,6% τον Ιανουάριο.
«Ο πληθωρισμός παραμένει ένα αγκάθι στο πλευρό της Fed και ο ΔΤΚ του Φεβρουαρίου υποστηρίζει την βασική μας πρόβλεψη για αύξηση 25 bps στο επιτόκιο των Fed Funds», δήλωσε ο Ryan Sweet, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ στην Oxford Economics.